图 7 国内燃油与国际原油走势

图为国内燃油与国际原油走势。（图片来源：文华财经）

　　4. 后市展望

　　10 月以来油价的涨势是市场对世界经济止跌回稳、美元持续大幅贬值和未来可能出现通胀的提前反映，基本面并不足以支持油价如此迅速上涨，全球原油和油品库存仍然处于历史高位，疲弱的基本面无法支撑油价进一步持续走高。但客观上，国际油价已经进入了一个新的较高的波动区间。另外，失业率偏高、消费不振仍是制约经济恢复的重要阻力，并且在未来一段时间内仍将持续下去。短期来看，上述利好利空因素还将继续同时并存和博弈，投机者可能获利回吐，且美元近期持续走强的可能，果真如此将令原油价格承压。目前国际油价在80 美元/桶附近出现震荡，未来仍可能面临下调的风险。
　　图 8 NYMEX 原油指数趋势分析

图为NYMEX 原油指数趋势分析图。（图片来源：文华财经）

　　从国际油价走势上看，已经运行在反弹以来的第五浪当中，目前在83.06 重要阻力位前已经展开调整。周期上看，11 月中旬前后是大周期拐点。